Option-Expiration Week Effect Option-a semana de caducidade é uma semana antes da expiração das opções (sexta-feira antes de cada 3º Sábado em cada mês). Os estoques de grandes capitais com opções ativamente negociadas tendem a obter retornos semanais média substancialmente maiores durante essas semanas. Uma estratégia simples de timing de mercado poderia, portanto, ser construída - possuir as maiores ações durante as semanas de vencimento da opção e permanecer em dinheiro durante o resto do ano. Razão fundamental A pesquisa acadêmica sugere que os padrões semanais intra-mês em atividades relacionadas a chamadas contribuem para padrões nos retornos médios semanais de capital. O reequilíbrio de hedge pelos fabricantes de mercado de opções nas maiores ações com as opções negociadas mais ativamente é uma razão principal para os retornos anormais39. Durante as semanas de expiração da opção, uma redução considerável ocorre na opção de interesse aberto à medida que as opções de curto prazo se aproximam da expiração e expiram. Uma redução no interesse aberto da chamada deve ser associada a uma redução na posição de chamada longa líquida dos fabricantes de mercado. Isso implica uma diminuição nas posições de ações curtas que os criadores de mercado detêm para delta proteger seus ativos de longo prazo. Estratégia de negociação simples Os investidores escolhem ações do índice SP 100 como seu universo de investimento (os estoques podem ser facilmente rastreados via ETF ou fundo índice). Heshe, em seguida, leva longo SP 100 ações durante a semana de expiração da opção e permanece em dinheiro durante outros dias. Source Paper Stivers, Sun: atividade de opção e retornos de estoque durante as semanas de expiração de opção papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid1571786 Resumo: Durante 1983 a 2008, achamos que os estoques de grandes capitais com opções ativamente negociadas tendem a ter rendimentos semanais média substancialmente maiores durante a opção - Semanas de vencimento (um mês na terceira sexta-feira), com pouca diferença na volatilidade de retorno semanal. Essa diferença nos rendimentos semanais médios é evidente em duas dimensões, tanto em relação aos outros retornos semanais de terceira sexta-feira para o respectivo estoque quanto em relação ao retorno semanal da terceira sexta-feira para ações menores. Em contrapartida, os retornos de estoque semanais médios de terceira sexta-feira não são diferentes de outras semanas em um período de pré-opção de mercado de 1948 a 1972. Para investigar ainda mais, investigamos os vínculos com a opção abertura de interesse e volume de opções. Primeiro, achamos que essa opção de interesse aberto diminui sensivelmente durante a semana da terceira sexta-feira e essa negociação de chamadas é alta durante a semana da terceira sexta-feira, em relação ao volume de estoque subjacente e ao volume de colocação. Em segundo lugar, os padrões de negociação de chamadas por fabricantes que não fazem parte do mercado sugerem que a exposição ao delta relacionada ao chamado fabricantes de mercado tende a diminuir sensivelmente durante a semana da expiração da opção. Em terceiro lugar, descobrimos que os retornos médios das ações semanais são especialmente elevados para as semanas de vencimento das opções que também experimentam um alto volume de negociação de chamadas em relação ao volume de estoque subjacente. Juntamente com a literatura recente relacionada, nossos achados coletivos sugerem que os padrões semanais intra-mês em atividades relacionadas a chamadas contribuem para padrões de retorno médio semanal das ações, sendo o reequilíbrio de hedge por parte de market makers de opções como uma avenida provável. Outros documentos relacionados aos mercados: opções semanais Definição de opções semanais Opções semanais, ou comumente chamado de Weekly. São opções listadas com aproximadamente uma semana de vencimento, diferentes das opções tradicionais que têm uma vida de meses ou anos antes da expiração. Nova série para Weeklys está listada cada sexta-feira e expira na sexta-feira seguinte, exceto que não será listado o Weekly que expiraria durante a semana de vencimento para opções padrão (a terceira sexta-feira de cada mês). Com exceção do tempo de vencimento, a Weeklys geralmente possui as mesmas especificações do contrato e oferece as mesmas cotações contínuas e em frente e verso como opções padrão. Weeklys tem os mesmos direitos e obrigações que as chamadas e colocações padrão. A única diferença é que o prazo de expiração é menor. Weeklys normalmente são divulgados na sexta-feira (por exemplo, se emitido na sexta-feira, 25 de junho) e expirará na próxima sexta-feira (2 de julho). História das opções semanais de outubro de 2005 - Opções semanais, introduzidas pela Chicago Board Options Exchange (CBOE. O), o maior mercado de opções dos EUA, que são opções de uma semana em oposição às opções tradicionais que têm uma vida de meses ou anos antes Expiração. Estes Weeklys são baseados nas opções de índice: SPX, XSP, OEX e XEO. Estas são opções liquidadas em dinheiro. Nova série para Weeklys está listada cada sexta-feira e expira na sexta-feira seguinte, exceto que não será listado o Weekly que expiraria durante a semana de vencimento para opções padrão (a terceira sexta-feira de cada mês). Em 04 de junho de 2018. O Chicago Board Options Exchange (CBOE) anunciou que começará a negociar novas opções semanais em quatro fundos negociados em bolsa (ETFs): Certificados de Depósito Padrão e Poors (SPY), Nasdaq-100 Index Tracking Stock (QQQQ), DIAMONDS Trust, Série 1 (DIA) e iShares Russell 2000 Index Fund (IWM), agora são negociados. 25 de junho de 2018 - O Chicago Board Options Exchange (CBOE. O), introduziu opções de uma semana, ou semanais, em quatro ações individuais - Bank of America (BAC. N), Apple (AAPL. O) e Citigroup (CN ) E ações da BP (BP. L) (BP. N) listadas nos EUA. Começando na quinta-feira, 1 de julho de 2018 - todas as novas séries da Weeklys no CBOE começarão a ser comercializadas às quintas-feiras e expirarão na sexta-feira seguinte. Anteriormente, novas séries foram listadas cada sexta-feira e expiraram na sexta-feira seguinte. 5 de julho de 2018 - as opções semanais disponíveis no seguinte: GLD, XLF, EEM, C, BAC, AAPL, BP, F e GOOG. O Chicago Board Options Exchange (CBOE) O CBOE oferece as seguintes opções semanais: - 1 Weeklys de índice liquidado em dinheiro: SPX: SP 500 Index Weekly com opções de estilo europeu no índice SP 500 com sexta-feira. A liquidação (último dia de negociação é uma quinta-feira). XSP (Mini-SPX) Weeklys: uma versão de 110º tamanho da SPX Weeklys negociada no sistema de comércio híbrido CBOE. OEX Weeklys: opções de uma semana de estilo americano no índice SP 100 com sexta-feira, P. M. A liquidação (último dia de negociação é uma sexta-feira). XEO Weeklys: uma versão de estilo europeu do OEX Weeklys. 2 Opções semanais de fundos e ações negociados em bolsa: SPY - Reconhecimentos de depositários Standard Poors QQQQ - Nasdaq-100 Index Tracking Stock IWM - Fundo de índice iShares Russell 2000 GLD - Opções sobre ações SPDR Gold XLF - Setor de Seleção Financeira SPDR EEM - iShares MSCI Emerging Markets Index C - Citigroup Inc BAC - Bank of America Corp AAPL - Apple Inc GOOG - Google Inc. Os símbolos de Ticker para Weeklys diferem dos símbolos de contrato de opções tradicionais, com letras que identificam o ciclo semanal. Por exemplo, o símbolo para SPX Weeklys para a primeira semana do mês é JXA, o símbolo da segunda semana é JXB, etc.). Benefícios do uso de opções semanais A adição do Weeklys oferece maior flexibilidade de negociação e tempo de precisão a partir de durações mais curtas. As expirações estão disponíveis todas as sextas-feiras, mais o último dia útil do mês. As escolhas de expiração expandidas oferecem maior acesso, flexibilidade Concebidas para expirar na primeira, segunda e agora quarta sextas de cada mês, a linha expandida de opções semanais de estilo europeu complementa as opções trimestrais, em série e de fim de mês existentes para dar Você tem cinco expirações por mês no Índice SP 500 de referência. Tempo de precisão a partir de durações mais curtas. As expirações semanais fornecem ferramentas precisas e estratégicas para ajudá-lo a capitalizar os movimentos do mercado decorrentes de novos lançamentos econômicos ou eventos de mercado e continuar a crescer em popularidade com os participantes do mercado. Certidão do exercício Como opções de fim de mês, a Weeklys oferece exercícios de estilo europeu e proíbem instruções contrarian - o que significa que, no vencimento, todas as opções no dinheiro são exercidas automaticamente e todas as opções fora do dinheiro são automaticamente abandonado. Preço de fixação do FSE. Também como opções de fim de mês, no vencimento, o CME calcula um preço de fixação especial (aplicado tanto ao E-mini como ao SP 500 Weeklys de tamanho padrão) com base no preço de negociação médio ponderado dos futuros E-mini SP 500 em Nos últimos 30 segundos (2:59:30 3:00:00) antes das 3:00 da tarde Vencimento da opção de hora de Chicago. Este preço será divulgado imediatamente usando o símbolo FSE, e é usado para determinar quais opções semanais e EOM estão no dinheiro. Usando Weekly Options Weeklys pode ser usado em várias estratégias, tal como as opções padrão: Chamadas Cobertas, Coleiras, Married Puts, Spreads verticais, Condors e Butterfly positions. Os prémios serão ligeiramente inferiores em comparação com as opções de expiração padrão naturalmente devido ao menor valor de tempo. Volume de Opções Semanais O volume de negócios na Weekly cresceu desde que a CBOE introduziu os produtos. Para o SPX Weeklys, o volume diário médio (ADV) até o final de maio foi de 16.031 contratos ou 2.0 por cento do SPX ADV padrão. O volume médio diário para OEX Weeklys no mesmo período totalizou 15.489 contratos ou 31.0 por cento da negociação OEX padrão. Os semanais são populares entre os investidores que sabem o que estão fazendo. Enquanto você entende que isso pode ser algo ou nada muito rapidamente, que esta é uma aposta mais purificada, é uma ótima maneira de se concentrar nos movimentos de curto prazo no mercado. O sucesso é simples. Faça o que é certo, do jeito certo, no momento certo. Assuma o controle de sua prosperidade futura da maneira fácil. Torne-se um membro das opções de estoque feitas hoje
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